Pensioenfondsen behalen positief resultaat over 2006

WM Performance Services heeft de voorlopige schattingen bekendgemaakt van de rendementen die de Nederlandse pensioenfondsen hebben behaald over 2006. WM Performance Services, dat van meer dan 120 pensioenfondsen met een belegd vermogen van Eur 220 mrd, de rendementsschattingen maakt, gaan uit van een positief resultaat over 2006 van 7,2%. Het grootste deel van het rendement werd in de tweede helft van het jaar gemaakt, over het eerste half jaar werd slechts 0,5% verdiend. Eén van de oorzaken hiervan was de forse daling van de koersen van bedrijfsobligaties na de problemen die rezen bij General Motors en haar financieringsdochter GMAC.

WMPS komt tot de volgende rendementen over 2006 in de afzonderlijke beleggingscategorieën:

• aandelen Europa 20,2%
• aandelen Verenigde Staten 3,2%
• aandelen Japan - 4,9%
• Vastgoedfondsen 50,5%

PGGM
Pensioenfonds PGGM heeft over 2006 een positief beleggingsrendement behaald van 11%, tegen 16,3% een jaar eerder. Het rendement over de afgelopen 5 jaar is uitgekomen op gemiddeld 8,8%.
De dekkingsgraad bedroeg per 31 december 2006 133%, tegen 118% het jaar ervoor. De dekkingsgraad ligt daarmee boven de vereiste dekkingsgraad zoals deze door De Nederlandsche Bank (DNB) wordt geëist.
Het bestuur van PGGM heeft op basis van de dekkingsgraad besloten om de pensioenen volledig te indexeren. Over 2006 bedraagt deze indexering, de aanpassing van de pensioenen aan de looninflatie, 1,86%.

De toename van het beleggingsrendement in 2006 is vooral te danken aan de hoge rendementen op aandelen en vastgoed die samen 58% van de beleggingsmix uitmaken. 'Deze beleggingscategorieën hebben geprofiteerd van de hoge wereldwijde groei, stijgende bedrijfswinsten en een kapitaalmarktrente die in historisch perspectief laag was.

In het vierde kwartaal van 2006 realiseerde het pensioenfonds uit Zeist een beleggingsrendement van 4,1%. Het belegde vermogen kwam uit op EUR 80 miljard. Private equity behaalde het hoogste rendement met 9,1%. Aandelen en vastgoed zetten een rendement neer van respectievelijk 7,4% en 5,3%. Commodities behaalden in het vierde kwartaal een negatief resultaat van -7,1%.


ABP
Ook het ABP maakte afgelopen donderdag de beleggingsresultaten over 2006 bekend.
Over 2006 werd een resultaat behaald van 9,5%, aanmerkelijk lager dan de cijfers van PGGM over dezelfde periode.
De dekkingsgraad bedroeg ultimo 2006 133%, gelijk aan die van PGGM terwijl het beheerde vermogen van het ABP groeide naar ruim Eur 209 mrd.
Positief waren de resultaten van de aandelenbeleggingen: 13,5%. Private equity droeg voor 29,8% bij, onroerend goed scoorde 36% terwijl na vele mooie jaren grondstoffen een duidelijke min lieten zien: -/- 18,5%.

De samenstelling van de beleggingsportefeuille zag er per ultimo 2006 als volgt uit:

• zakelijke waarden (aandelen, vastgoed)  41,8%
• vastrentende waarden                             54,4%
• hedge Funds en overig                               3,8%

Het ABP gaat haar beleggingsbeleid voor de komende 3 jaar aanpassen waarbij de focus nog meer op lange termijn beleggingsstrategieën komt te liggen.

ABP wil het belang in Private Equity, illiquide beleggingen en hedge funds opvoeren. Er wordt een aparte categorie infrastructuur toegevoegd.
Men gaat het belang in beursgenoteerde aandelen afbouwen. Europa en de opkomende markten krijgen een grotere weging ten koste van de Verenigde Staten.

Ook het belang in vastrentende waarden zal worden teruggebracht van 44% naar 40% van de portefeuille en zal de weging in geïndexeerde obligaties opvoeren.

De portefeuilleverdeling zal er in basis in de periode 2007 - 2009 als volgt uitzien:

Zakelijke waarden
Aandelen ontwikkelde markten	27,0 %
Aandelen opkomende markten	5,0 %
Converteerbare obligaties	2,0 %
Private Equity	5,0 %
Hedge Funds	5,0 %
Grondstoffen	3,0 %
Onroerend Goed	9,0 %
Infrastructuur	2,0 %
Innovatie	2,0 %
Totaal zakelijke waarden	60,0 %
Vastrentende waarden
Prijsgeïndexeerde obligaties	7,0 %
Overheidsobligaties	10,0 %
Bedrijfsobligaties	23,0 %
Totaal vastrentende waarden	40,0 %
Duration vastrentende waarden	8,0 %